铁矿石的春天还需等一等！
时间: 2024-04-25 12:19:37 | 作者: 企鹅电竞直播电视版
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12月14日，我国进口62%粉矿到岸价价格为109.07美元/吨，进口65%粉矿到岸价价格为121.82美元/吨，较11与1日分别上涨36.56%和33.87%。
国产铁矿石方面，12月14日，国产62%铁精矿价格为831.75元/吨，国产65%铁精矿价格为930.33元/吨，较11与1日分别上涨6.17%和6.26%。
目前，64家钢厂烧结矿库存可用天数维持在略超20天的水平，钢厂进口矿总库存可用天数小幅增长至33天。上述两个指标分别离往年春节前后的正常库存低12天和7天。*近，钢厂包括钢厂招标数量增加、日均疏港量重新再回到300万吨以上、港口铁矿石成交量来到4月和10月高点附近等，钢厂已然开始补库。
钢厂库存低，补库需求较大，加之国内宏观政策大幅好转，房地产行业融资政策持续放松，导致市场对明年铁矿石需求抱有非常高的期待，铁矿石的金额也随之反弹。铁矿石的春天，似乎提前来了。
但需要注意的是，钢厂补库存的体量将受到铁矿石*价格太高和盈利能力太弱的限制。而且宏观环境转好的作用，*起码半年才会作用到实际的需求，房地产市场回暖同样也需一段时间，弱需求的根源不解决，铁矿石很难继续“高歌猛进”。
海关总署的多个方面数据显示，2022年1-10月，中国铁矿石进口量9.2亿吨，同比减少1.7%，其中，进口澳大利亚巴西铁矿石7.88亿吨，同比增长3.35％，但非主流矿进口量1.3亿吨，较去年同比下降4200万吨，半数以上的减量来自于印度和乌克兰；国产矿由于国内环保限产和矿山安全事故影响，国内铁矿石原矿产量小幅下降。据国家统计局多个方面数据显示，2022年1-10月全国铁矿石原矿累计产量为8.10亿吨，同比增长-1%，累计生产铁精矿23303.8万吨，同比减少0.6%。
今年总的来看，供应端的意外因素使得今年在房地产行业持续走弱的情况下，铁矿石的金额并未出现“断崖式”的大幅度下滑，相反，在年底强预期下，铁矿石的金额快速“拉升”。但2023年，海外主流矿山供应稳定增长，国产矿在 “基石计划”指引下，产量也不断释放，明年铁矿石供应，很难“紧”起来。
力拓公布2023年西澳大利亚皮尔巴拉地区的铁矿石出货量为3.2亿-3.35亿吨，与2022年持平。
淡水河谷预计2023年铁矿石产量将在3.1亿吨至3.2亿吨之间，较今年产量3.1亿吨略有上升，主要增量来自于S11D矿区、Itabira综合体和Minas Centrais综合体均有产能在今年四季度投产，预计2023年增量约500万吨。
必和必拓在今年5月投产的南坡矿铁矿（South Flank）将继续释放产能，预计2023年增量约1000万吨。
FMG的铁桥（Iron Bridge）项目将在明年一季度投产，再叠加Eliwana项目的发力，预计2023年增量约500万吨。
11月18日，印度财政部发布了下调铁矿石出口关税的文件，文件内容显示，部分钢铁产品也做出了相应调整。其中，铁矿石品位58%以上品种的关税由50%下调到30%，58%及以下矿石、球团恢复0%关税。
印度矿以低品矿和球团矿为主，由于低品矿质量不稳定，部分微量元素含量偏高，部分钢厂的使用意愿不高。据海关统计，2022年1—9月我国进口印度铁矿石量989万吨，同比减少2239万吨。但当前钢厂利润较低，对低品矿需求增加，印度矿后续进口成本的下降或将提振国内对印度低品粉矿的需求，2023年我国进口自印度的铁矿石，有望回升至每月200万吨以上。那么明年印度矿的供应增量约1600万吨。
“基石计划”提出2025年国产矿铁精粉产量3.7亿吨，2021年国产铁精粉产量约2.8亿吨，今年产量可能要略低于去年，所以2023年国产矿产量将继续增加，预计2023年国产矿供应增量500-1000万吨。
归根结底，铁矿石基本面，整体相对宽松，而价格走向何处，还要看“需求”的脸色。
今年在国家的全力支持下，基建投资持续迅速增加，1-10月基本的建设投资累计同比增长8.7％，基建投资在稳定国内经济起到了关键性的作用。在房地产融资“三支箭”的支持下，房地产行业有望在2023年上半年企稳。
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